近期黑色系期貨板塊整體偏強(qiáng)運(yùn)行。國(guó)內(nèi)方面,市場(chǎng)延續(xù)此前宏觀政策層面給予的向好預(yù)期,如增發(fā)1萬億元特別國(guó)債并加快部署資金落實(shí)到位、適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、明年要實(shí)施更加積極有效的財(cái)政政策和配合性的貨幣政策等。國(guó)際方面,美聯(lián)儲(chǔ)在近兩次議息會(huì)議上連續(xù)按下加息暫停鍵,預(yù)示著加息周期的結(jié)束,同時(shí)不排除在明年年中開啟降息周期的可能。此外,近期中美互動(dòng)頻繁,關(guān)系階段性好轉(zhuǎn)。
一方面,國(guó)內(nèi)外一系列宏觀政策向好預(yù)期為大宗商品價(jià)格上漲提供了良好氛圍;另一方面,黑色產(chǎn)業(yè)鏈自身上漲邏輯偏強(qiáng),鋼材端庫存延續(xù)降庫趨勢(shì),疊加冬儲(chǔ)預(yù)期發(fā)酵,刺激價(jià)格上漲,進(jìn)而帶動(dòng)原材料價(jià)格整體偏強(qiáng)運(yùn)行。
從焦煤、焦炭基本面來看,近期鋼廠高爐仍處于減產(chǎn)趨勢(shì)中,但節(jié)奏相對(duì)緩慢,整體對(duì)爐料的需求依然維持在高位。在供應(yīng)端,上周焦炭日產(chǎn)量止降回升,集中去產(chǎn)能的影響逐步弱化;小口徑無縫鋼管供應(yīng)情況則保持相對(duì)良好,庫存稍有累積。
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