本周二以來，鋼價(jià)出現(xiàn)了窄幅回落調(diào)整，但總體沒有回吐周一的漲幅。進(jìn)入11月份，行情演變較為關(guān)鍵，綜合各因素表現(xiàn)，不排除月內(nèi)仍有上漲的空間。
從2018年-2023年過去的6年當(dāng)中，歷年11月份鋼價(jià)只有2018年和2021年出現(xiàn)回落，其他年份11月份都是上漲為主，即便在2022年和2023年11月，螺紋分別從3500和3700元左右的起點(diǎn)，上漲了200-300元。而2020年11月份牛市起點(diǎn)，為持續(xù)到次年5月份6000多元高點(diǎn)奠定了上漲基礎(chǔ)。為什么淡季卻能實(shí)現(xiàn)逆周期上漲？且往年進(jìn)入11月份，都是庫(kù)存下降緩慢，逐步進(jìn)入累庫(kù)階段，一直到次年3月份，庫(kù)存基本是在增長(zhǎng)周期里，但是淡季行情表現(xiàn)都相對(duì)不錯(cuò)。這說明鋼材價(jià)格也有一定的逆季節(jié)周期性規(guī)律。
另外需要注意下游行業(yè)補(bǔ)庫(kù)需求釋放：前期下游企業(yè)庫(kù)存處于相對(duì)低位，經(jīng)過一段時(shí)間的消耗，存在集中補(bǔ)庫(kù)的需求。這一點(diǎn)從相關(guān)行業(yè)的庫(kù)存數(shù)據(jù)變化可以得到印證。例如，部分制造業(yè)企業(yè)為了滿足生產(chǎn)需求，需要補(bǔ)充鋼材庫(kù)存，從而推動(dòng)了鋼材的需求增長(zhǎng)。這也是10-11月份鋼廠訂單接得較好的主要原因之一。制造業(yè)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，隨著工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的效應(yīng)顯現(xiàn)，推進(jìn)新型工業(yè)化持續(xù)走深走實(shí)。本次官方制造業(yè)PMI和財(cái)新制造業(yè)PMI都在恢復(fù)當(dāng)中，以光伏、風(fēng)電等新能源、特高壓輸變電、綠色制造、智能制造為代表的高端制造業(yè)將持續(xù)帶動(dòng)制造業(yè)投資增長(zhǎng)，進(jìn)而增加對(duì)無(wú)縫鋼管的需求。
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